AI bublina: co když splaskne a co to znamená pro vaši firmu

Co to znamená pro vás: komentář k esejím Davida Cahna ze Sequoia Capital o AI bublině (2024).

Když AI bublina splaskne, podle Davida Cahna ze Sequoie přijdou o peníze hlavně investoři, ne firmy, které AI používají. Pro vaši firmu je riziko o patro níž. Dodavatel AI nástroje, na kterém stojí váš proces, může skončit, zdražit nebo změnit model. Chrání vás software a data, které vlastníte, a proces, který nestojí na jednom AI poskytovateli.

Co tvrdí David Cahn o AI bublině?

V červnu 2024 napsal David Cahn ze Sequoia Capital esej „AI's $600B Question“. Spočítal, kolik by AI musela ročně vydělat, aby se vrátily peníze vložené do datových center. Vyšlo mu zhruba 600 miliard dolarů ročně. Takové příjmy z AI zatím neexistují.

Tvrdí, že výpočetní výkon pro AI se mění v běžné zboží, které se prodává po hodinách. Ceny proto klesají a starší čipy rychle ztrácejí hodnotu. Kdo na tom prodělá, píše přímo:

Firmy, které na AI staví produkty, budou mít podle něj levnější výkon.

V červenci 2024 doplnil v eseji „AI is Now Shovel Ready“, že nová datová centra ceny AI ještě sníží. Jestli bude dost poptávky, která je naplní, podle něj zatím nikdo neví.

Náš pohled

Souhlasíme s hlavní myšlenkou. Kdo AI používá, nemá důvod čekat, až bublina splaskne. Levnější výpočetní výkon pomáhá těm, kdo s AI dělají skutečnou práci.

Na české firmy to nesedí. Cahn píše investorům a zakladatelům v Silicon Valley. Běžná česká firma nekupuje čipy ani datová centra. Kupuje AI nástroj od startupu, který často žije z peněz investorů. Když investoři utáhnou kohoutek, končí, prodávají se nebo zdražují právě takoví dodavatelé.

Levnější AI neznamená levnější dodavatel. Ceny modelů mohou klesat a váš měsíční poplatek růst. Ceník píše dodavatel, ne trh s čipy.

Co to znamená pro software vaší firmy?

Když bublina splaskne, nezasáhne vás jako graf na burze. Zasáhne vás přes konkrétní nástroj, který jednoho dne nebude fungovat jako včera.

Náš pohled

Výpadek jedné závislosti jsme zažili sami. Na online marketplace jednoho klienta v prosinci 2025 přestal běžet crawler. Návštěvnost klesla z 250 000 na 66 000 zobrazení měsíčně. Nebyla to AI ani bublina. Stačila jedna část, o které jsme si mysleli, že běží.

U AI nástrojů to známe taky. Jeden nástroj, se kterým jsme pracovali, přestal být dostupný a museli jsme přejít na jiný. Další se den před živou ukázkou aktualizoval a přestal fungovat. Proto se u každého systému vyplatí zeptat nejdřív na jedno: co se zastaví, když vypadne jedna věc, kterou nemáte pod kontrolou. U AI je to nejčastěji dodavatel nebo model.

Jak nebýt závislý na jednom AI poskytovateli?

Tento test projděte u každého procesu, na kterém vám záleží. Zaškrtněte, co platí.

Víc o vlastnictví kódu je v článku Kdo vlastní zdrojový kód aplikace na míru? Varovné signály závislosti popisujeme v článku Vendor lock-in: co to je a jak ho poznat.

U nás má odchod pravidlo i ve smlouvě. Při odchodu opravíme chyby z posledního měsíce. Řešení je vaše od prvního dne, takže běží dál i bez nás. Jak takový software na míru stavíme, popisujeme na stránce služby.

Od poskytovatele jsme odcházeli i sami, u online marketplace jednoho klienta. Spravovaný cloud pro něj byl příliš drahý.

Co udělat tento měsíc?

Kde to neplatí

• AI používáte jen na psaní textů. Předplatné AI chatu vyměníte za týden. Není co chránit.
• AI máte jako součást velkého balíku. Třeba v kancelářském balíku od velké firmy. Riziko zániku je malé, riziko zdražení zůstává.
• Proces vrátíte do Excelu za den. Ochrana by stála víc než výpadek. Nechte to být.
• Jde o kritickou infrastrukturu. Platby nebo fakturace patří velkému dodavateli se smlouvou a odpovědností. Tam závislost nevadí.
• Jste investor. Tento článek není pro vás a není investiční doporučení.

Závislosti se nebojíme ani u malého dodavatele, když nástroj běží u nás a nechce měsíční poplatek. Takhle Filip zdůvodnil výběr jednoho nástroje:

I když nástroj dělá jediný člověk, nemá jak vás zastavit. Běží u vás a jeho kód je otevřený.

Nevíte, na čem váš proces stojí?

Napište nám, který AI nástroj nebo proces vám dělá starosti. Ozveme se do dvou pracovních dnů a společně vybereme, co vyřešíme jako první. Řekneme vám i to, když je všechno v pořádku.

Pokud si chcete nejdřív promluvit, domluvte si meeting na 15 minut s Filipem.

Který nástroj by vaši firmu zastavil, kdyby zítra skončil?

Časté otázky

Co je AI bublina?

Stav, kdy se do AI investuje mnohem víc, než AI zatím vydělává. David Cahn ze Sequoie v roce 2024 spočítal, že investice do datových center předpokládají zhruba 600 miliard dolarů ročních příjmů z AI, které zatím neexistují.

Co se stane s firmami, když AI bublina splaskne?

Podle Cahna přijdou o peníze hlavně investoři. Firmy, které AI používají, mohou mít výpočetní výkon levnější. Riziko pro vás je konkrétní dodavatel AI nástroje, který skončí, zdraží nebo změní model.

Mám s AI počkat, až bublina splaskne?

Podle nás ne. Čekáním neušetříte, jen odložíte práci, kterou dnes lidé dělají ručně. Začněte jedním procesem, ve kterém vlastníte data i kód a model jde vyměnit.

Jak nebýt závislý na jednom AI poskytovateli?

Mějte data ve vlastní databázi, kód a přístupy na vaši firmu a model jako vyměnitelnou součást. Připravte si sadu skutečných případů, na kterých nový model ověříte za den.

Je tento článek investiční doporučení?

Ne. Nepíšeme o akciích ani o tom, kam investovat. Píšeme o softwaru, na kterém běží vaše firma, a o tom, jak ho chránit před výpadkem dodavatele.

Zdroje: David Cahn, „AI's $600B Question“, Sequoia Capital, 20. 6. 2024, sequoiacap.com. David Cahn, „AI is Now Shovel Ready“, Sequoia Capital, 8. 7. 2024, sequoiacap.com. Převyprávění myšlenek a závěry jsou naše, Sequoia s tímto článkem nemá nic společného.