Wenn die KI-Blase platzt: Was heißt das für Ihre Software?

Was das für Sie bedeutet: ein Kommentar zu den Essays von David Cahn (Sequoia Capital) über die KI-Blase (2024).

Platzt die KI-Blase, verlieren laut David Cahn von Sequoia vor allem Investoren, nicht die Unternehmen, die KI nutzen. Für Ihr Unternehmen liegt das Risiko eine Etage tiefer. Der Anbieter des KI-Tools, auf dem Ihr Prozess läuft, kann aufgeben, die Preise erhöhen oder das Modell wechseln. Schutz bieten Software und Daten, die Ihnen gehören, und ein Prozess, der nicht an einem einzigen KI-Anbieter hängt.

Was sagt David Cahn über die KI-Blase?

Im Juni 2024 schrieb David Cahn von Sequoia Capital den Essay „AI's $600B Question“. Er rechnete aus, wie viel KI jährlich verdienen müsste, damit sich die Investitionen in Rechenzentren auszahlen. Er kam auf rund 600 Milliarden Dollar pro Jahr. KI-Umsätze in dieser Höhe gibt es noch nicht.

Er argumentiert, dass KI-Rechenleistung zur Massenware wird, die stundenweise verkauft wird. Die Preise fallen, ältere Chips verlieren schnell an Wert. Wer dafür bezahlt, sagt er direkt:

Unternehmen, die Produkte auf KI bauen, bekommen aus seiner Sicht günstigere Rechenleistung.

Im Juli 2024 ergänzte er in „AI is Now Shovel Ready“, dass neue Rechenzentren die KI-Kosten weiter senken werden. Ob es genug Nachfrage gibt, um sie zu füllen, weiß laut ihm noch niemand.

Unsere Sicht

Dem Kern stimmen wir zu. Wer KI nutzt, hat keinen Grund zu warten, bis die Blase Luft verliert. Günstigere Rechenleistung hilft denen, die mit KI echte Arbeit erledigen.

Für Unternehmen in Mitteleuropa passt es nicht ganz. Cahn schreibt für Investoren und Gründer im Silicon Valley. Ein gewöhnliches Unternehmen in der Slowakei kauft keine Chips und keine Rechenzentren. Es kauft ein KI-Tool von einem Startup, das oft vom Geld der Investoren lebt. Wenn Investoren sparen, geben genau solche Anbieter auf, werden verkauft oder erhöhen die Preise.

Günstigere KI heißt nicht günstigerer Anbieter. Modellpreise können fallen, während Ihre Monatsgebühr steigt. Die Preisliste schreibt der Anbieter, nicht der Chipmarkt.

Was bedeutet das für die Software Ihres Unternehmens?

Verliert die Blase Luft, trifft Sie das nicht als Kurve an der Börse. Es trifft Sie über ein konkretes Tool, das eines Tages nicht mehr wie gestern funktioniert.

Unsere Sicht

Den Ausfall einer einzigen Abhängigkeit haben wir selbst erlebt. Beim Online-Marktplatz eines Kunden lief im Dezember 2025 der Crawler nicht mehr. Der Traffic fiel von 250.000 auf 66.000 Seitenaufrufe im Monat. Das war weder KI noch eine Blase. Es reichte ein Teil, von dem wir dachten, dass er läuft.

Bei KI-Tools kennen wir das auch. Ein Tool, mit dem wir gearbeitet haben, war plötzlich nicht mehr verfügbar, und wir mussten wechseln. Ein anderes hat sich am Tag vor einer Live-Demo aktualisiert und lief nicht mehr. Fragen Sie deshalb bei jedem System zuerst: Was steht still, wenn eine Sache ausfällt, die Sie nicht im Griff haben? Bei KI ist das meistens der Anbieter oder das Modell.

Wie machen Sie sich nicht von einem KI-Anbieter abhängig?

Machen Sie diesen Test bei jedem Prozess, auf den es Ihnen ankommt. Haken Sie ab, was stimmt.

Mehr zum Eigentum am Code im Artikel Wem gehört der Quellcode von Individualsoftware? Warnsignale der Abhängigkeit beschreiben wir im Artikel Vendor-Lock-in erkennen.

Bei uns ist der Ausstieg auch im Vertrag geregelt. Beim Ausstieg beheben wir die Fehler aus dem letzten Monat. Die Lösung gehört Ihnen ab dem ersten Tag und läuft auch ohne uns weiter. Wie wir solche Individualsoftware bauen, steht auf der Leistungsseite.

Wir haben selbst schon einen Anbieter verlassen, beim Online-Marktplatz eines Kunden. Die verwaltete Cloud war dafür zu teuer.

Was Sie diesen Monat tun können

Wo das nicht gilt

• Sie nutzen KI nur zum Schreiben von Texten. Ein KI-Chat-Abo wechseln Sie in einer Woche. Es gibt nichts zu schützen.
• KI ist Teil eines großen Pakets. Zum Beispiel in einem Office-Paket eines großen Anbieters. Das Risiko einer Einstellung ist klein, das Risiko einer Preiserhöhung bleibt.
• Sie können den Prozess an einem Tag zurück nach Excel holen. Der Schutz würde mehr kosten als der Ausfall. Lassen Sie es.
• Es geht um kritische Infrastruktur. Zahlungen oder Rechnungen gehören zu einem großen Anbieter mit Vertrag und Haftung. Dort stört die Abhängigkeit nicht.
• Sie sind Investor. Dieser Artikel ist nicht für Sie und keine Anlageempfehlung.

Eine Abhängigkeit fürchten wir auch bei einem kleinen Anbieter nicht, wenn das Tool bei uns läuft und keine Monatsgebühr verlangt. So hat Filip die Wahl eines Tools begründet:

Auch wenn ein einzelner Mensch das Tool baut, kann es Sie nicht stoppen. Es läuft bei Ihnen und sein Code ist offen.

Unsicher, woran Ihr Prozess hängt?

Schreiben Sie uns, welches KI-Tool oder welcher Prozess Ihnen Sorgen macht. Wir melden uns innerhalb von zwei Arbeitstagen und wählen gemeinsam, was wir zuerst lösen. Wir sagen Ihnen auch, wenn alles in Ordnung ist.

Wenn Sie lieber zuerst sprechen möchten, buchen Sie ein 15-Minuten-Meeting mit Filip.

Welches Tool würde Ihr Unternehmen stoppen, wenn es morgen eingestellt würde?

Häufige Fragen

Was ist die KI-Blase?

Ein Zustand, in dem viel mehr Geld in KI fließt, als KI bisher verdient. David Cahn von Sequoia hat 2024 berechnet, dass die Investitionen in Rechenzentren rund 600 Milliarden Dollar KI-Umsatz pro Jahr voraussetzen, die es noch nicht gibt.

Was passiert mit Unternehmen, wenn die KI-Blase platzt?

Laut Cahn verlieren vor allem Investoren Geld. Unternehmen, die KI nutzen, bekommen eher günstigere Rechenleistung. Ihr Risiko ist ein konkreter Anbieter eines KI-Tools, der aufgibt, die Preise erhöht oder das Modell wechselt.

Soll ich mit KI warten, bis die Blase platzt?

Wir meinen: nein. Warten spart nichts, es verschiebt nur Arbeit, die Menschen heute von Hand erledigen. Beginnen Sie mit einem Prozess, bei dem Ihnen Daten und Code gehören und das Modell austauschbar ist.

Wie mache ich mich nicht von einem KI-Anbieter abhängig?

Daten in der eigenen Datenbank, Code und Zugänge auf Ihr Unternehmen, das Modell als austauschbarer Baustein. Dazu ein Satz echter Fälle, mit dem Sie ein neues Modell an einem Tag prüfen.

Ist dieser Artikel eine Anlageempfehlung?

Nein. Wir schreiben nicht über Aktien oder darüber, wo man investieren soll. Wir schreiben über die Software, auf der Ihr Unternehmen läuft, und wie Sie sie vor dem Ausfall eines Anbieters schützen.

Quellen: David Cahn, „AI's $600B Question“, Sequoia Capital, 20. 6. 2024, sequoiacap.com. David Cahn, „AI is Now Shovel Ready“, Sequoia Capital, 8. 7. 2024, sequoiacap.com. Die Nacherzählung und die Schlüsse sind unsere, Sequoia hat mit diesem Artikel nichts zu tun.